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珠联璧合，“李嘉诚＋盖茨”的投资模式
史玉柱是技术出身，其早年以自己一手编写的中文软件M…6401一举成名。此后，他进行多元化扩张，在房地产、保健品、医药等领域多面出击，只是均以失败告终。重出江湖后，他依靠“脑白金”翻身，并借机参股中国民生银行、华夏银行，目前其持股市值已达22亿元。随后，史玉柱又进军网络游戏产业。纵观这一系列的转型，似乎很难对史玉柱的身份作个一以贯之的定位。
实际上，从史玉柱决心在公众面前亮相的那一天起，他就一直身兼两个角色：企业家和投资家。只不过在其后的几年里，他的投资家色彩越来越浓厚。尤其是他把脑白金和黄金搭档卖给四通，并且有越来越多的投资项目为外界所知时，人们不禁惊呼：史玉柱变成了一个投资家。
其实史玉柱早就为自己找准了定位，他说自己现在的身份实际上是一个投资者，说难听点儿就是一个“资本家”。生性逐利的他喜欢“资本家”这个职业，“巨人”这个名字也已成为一个资本领域的品牌。
在新的巨人公司筹备成立时，史玉柱就曾对媒体表示过：“新的巨人公司将是一个投资控股公司，我将出任法人代表，以生物制药、保健品为主，还是私营企业性质。巨人的牌子还要用，尽管它存在着许多污点。我的主营产业一定只有一个，在无风险的大前提下以参股的形式有限介入其他行业。”
史玉柱现在的职务就是巨人投资公司的董事长。这几年，他一直是一个投资人，而不是一个实际操盘的人。他早已实现了从一个做实业的企业家向做投资的资本家的转变。他现在甚至很少在下属公司兼职，只在《征途》网络游戏兼了一个董事长。
与做脑白金、黄金搭档时的大张旗鼓不同，史玉柱做投资从来都是低调行事，没有什么宣传。所以，尽管他的产品广告在媒体上经常出现，但对他资本运作和投资的项目，外界却鲜有耳闻。当外界了解到相关信息的时候，项目往往已经成熟了。
可是，在史玉柱把自己当成一个“资本家”的时候，社会上很多人却下意识地认为他只不过是在投机。史玉柱反驳道：“我永远不会套现走人。”因为在他自己看来，他已经实现了软着陆。
通过脑白金完成了资本积累之后，史玉柱就选择了投资银行业。起初，有人断定他在拿金融当股票，在搞投机。但是，他在四五年内一直握着华夏银行和民生银行的股票，没有抛售。事实证明，他做的是长期投资，而不是短期投机。
史玉柱看好“李嘉诚＋盖茨”的投资模式。比尔·盖茨只专注一点，即使其他行业再怎么赚钱，也从不理会；李嘉诚则是一个投资型的商人，他的模式是什么赚钱做什么。这两个人加在一起，就是说一方面专心致志地做一件事，另一方面什么赚钱就投资什么。具体来讲，史玉柱选择的路子是：集中几乎全部的人力投入到主营产业，集中一半的财力投入到主营产业，留下一半的财力做其他方面的投资。
李嘉诚和比尔·盖茨是企业界两个领袖级人物，他们是史玉柱一直在学习和研究的对象。比尔·盖茨纵向地做专业领域，认准一个产业，把一个产业做透，使股价迅速增长；李嘉诚则横向地做投资规模，看什么行业赚钱便做什么，涉及的行业多达几十个。李嘉诚是以投资家的身份，经过严密的项目论证，通过高明的运作手段，使集团规模不断扩大。史玉柱对这两种模式都有深刻的认识。
巨人大厦失败之后，史玉柱凭借脑白金带来的丰厚利润，不仅还清了债务，还积攒了大量的资金。他想过投资国债，因为国债有固定的利息，还可以马上变现。但是，后来他觉得国债投资价值不高，就放弃了。很快，更好的机会来了。他利用一次偶然的机会，开始投资银行。就在人们还在为保健品生命周期争论不休的时候，史玉柱手里已经握有22亿元的银行股票。
从史玉柱的发展轨迹可以看出，进入保健品行业，只是他复出的一个跳板。他通过脑白金再次完成了财富积累。之后，他的身份逐渐朝投资家方向转变。他自称，在退休前只会做的一件事情，就是资本运作。李嘉诚和比尔·盖茨代表了两种商业模式，史玉柱希望能够将其合二为一。但通过他的发展轨迹可以看出，李嘉诚模式更适合他。
气沉丹田，投资银行稳赚钱
上天只会将机会送给有准备的人。史玉柱通过收购银行的股份投资银行，在今天看来，有些机缘巧合，但是与他个人的选择和长期的准备也不无关系。
2003年，玩腻了保健品的史玉柱将脑白金和黄金搭档的知识产权及其营销网络75％的股权，卖给了段永基旗下的香港上市公司四通电子。交易总价为12。4亿人民币，其中现金6。36亿人民币，其余为四通电子的可转股债券。数亿元的现金握在手上，史玉柱想给这些现金找个稳妥的地方存放。银行是存钱的好地方，但这是最没有技术含量的选择。史玉柱选择存钱的方式与常人不同，他的方式是投资。
2003年，华夏银行发起人北京华资银团公司和首钢总公司先后向史玉柱转让了1。4亿股华夏银行的法人股。在每10股转增2股后，史玉柱共持有华夏银行股票1。68亿股。截至2003年6月30日，在华夏银行的29家股东中，上海健特以5。6％的持股额位居第六。2004年，上海健特又增持了2800万股，进一步扩大其所占股份份额。
2003年，万通集团董事局主席冯仑清理非地产业务以外的资产，可股市低迷，苦于无人有数亿的现金来接盘。最后，冯仑找到老朋友史玉柱，以非常便宜的价格把1。43亿股民生银行的股票卖给了他。于是，史玉柱以3。97％的持股额成为民生银行第八大股东。其后，他有意增持民生银行股票，获得了第七大股东的位置。
从2003年到2006年，不到四年的时间里，史玉柱持有的这些银行股票翻了好几倍。花了3亿元买入的股票，价值曾一度超过130亿元。而且他手中的这两家银行的股票不同于原来不能抛售的法人股，这些股票随时可以变现。
在这么短的时间内就赚了120多亿元！毫无疑问，史玉柱是中国股市“第一牛人”。投资界人士都感到惊诧：大家一直以为史玉柱只会大声吆喝来兜售保健品，没想到一出手投资同样不同凡响。作为华夏银行第六大股东、民生银行第七大股东的史玉柱越来越像一个金融资本大鳄。
对于史玉柱投资银行的举动，媒体大多揣测他试图进军金融业，他本人却表示对银行业务不感兴趣，对银行的投资纯粹是为了财务投资。李嘉诚曾经说过，“投资首先要看退出机制通畅不通畅，其次才看收益高不高”，史玉柱投资银行正是出于这样的考虑。因为在他看来，银行是风险不大、变现能力强的行业。
过去的失败相当于史玉柱的镇静剂，使他在投资方面变得十分谨慎，他甚至说“宁肯错过一百个项目，也不错投一个项目”。安全性是史玉柱投资需考虑的一个重要因素。他投资银行正是看好了该行业的安全性，只要保证有足够的资金量，高利润率就是可以保证的。
而且史玉柱坚信，全国性银行不可能破产，原因就在于有各种监管。不仅有证监会、银监会，还有股民，大家都盯着它。所以相对来讲，犯错误的几率要小一些。退一步讲，如果全国性银行真的出问题了，国家也不会不管不问，因为银行业直接牵涉到稳定问题。
对于在银行业的投资，史玉柱相信这笔生意是稳赚不赔的，而且他意犹未尽，还想追加投资。由此可见，一旦认准了方向，财富的增值并非人们想象的那样难。
暗度陈仓，保健品销售网络上市
史玉柱进行保健品营销时，擅长使用广泛而高调的宣传。他的广告让所有人都印象深刻，甚至心生厌恶。在运作保健品销售网络上市时，他却表现得十分低调，颇有暗度陈仓的意味。
2006年，《征途》网络游戏在为上市寻找机会的时候，有人曾借机问史玉柱，他长期经营的保健品业务是否也要整体上市？出人意料的是，史玉柱回答说：“保健品的销售网络已经上市了，已经进入香港上市公司四通控股。”这不禁让提问者大吃一惊。
脑白金与黄金搭档销售网络的上市，是通过巨人与四通控股的一笔交易完成的。2003年12月，四通控股与Central New达成收购协议。根据协议，四通控股将收购对方发行的全部股份。Central New当时持有黄金搭档生物科技75％的股本权益。
实际上，这笔交易中间有些小把戏。从表面上看，交易双方并不是四通控股与巨人集团。买方是四通巨人，卖方则是Ready Finance。四通巨人是四通控股的全资子公司，全称为四通巨人生命科技发展有限公司，2003年12月底注册于开曼群岛。Ready Finance则由史玉柱本人全资拥有，2002年12月3日在英属处女群岛注册成立。Ready Finance是Central New公司的全资拥有股东，而Central New当时持有黄金搭档生物科技75％的股本权益。实际上，Central New是专为收购黄金搭档生物科技公司的股权而注册的。整个过程让人眼花缭乱，是由世界著名的会计师楼、律师楼、投资银行特意设计的。
事实上，这仍然是四通控股与巨人集团之间的交易。通过这次交易，史玉柱得到了6亿多元人民币现金和6亿元可转股债券。作为交换，四通获得75％的脑白金与黄金搭档的销售网络，另外25％留在巨人。比如，脑白金的商标权放在四通，生产批文却放在健特生物下辖的无锡制造厂。放在四通的还有包装和生产工艺等专利技术。
但是，史玉柱卖给四通的只是保健品的销售网络和知识产权部分，并没有把保健品领域的主要部分卖出去。另外，史玉柱成为四通控股的CEO和潜在第一大股东，所以保健品还是他本人在管理。也就是说，实际上他只是从自己的左手卖到了右手。
有人怀疑巨人是想通过此次与四通的合作，实现借壳上市的目的。史玉柱对此加以否认，他说这并不是借壳上市那么简单。因为如果是借壳，这个壳必须是空的，而四通控股实际上是有内容的，比如四通拥有960万股的新浪股票。
史玉柱曾详细介绍过此次合作的来龙去脉。据了解，双方正式开始谈这件事是在2003年7月。当时“非典”刚刚过去，四通经过慎重研究，决定进军健康产业。于是，四通集团董事长段永基找到史玉柱，就收购保健品公司一事向他咨询。当时史玉柱首先向他推荐了恒寿堂，但后来双方并没有谈成。于是，段永基希望直接与史玉柱进行合作，史玉柱同意了。具有戏剧性的是，在段永基和史玉柱达成合作意向之后，与恒寿堂的合作也谈成了。
对于这次合作，史玉柱后来透露了自己的真实想法。
巨人原本想自己去香港上市，并且已找好了中介机构，但是最后却没有成功。当时史玉柱不想走H股的路线，因为H股可能存在法人股不能流通等问题，受限很多。他想走红筹股的路线。如果按设想的上市，应该可以融到10亿元左右。但是走红筹股的路子，则需要中国证监会出无异议函。理论上虽然可以，但实际上证监会没为几家公司出示过无异议函。所以，史玉柱最终还是选择通过与段永基合作的方式上市融资。
而段永基之所以选择和史玉柱进行合作，是因为他自己的公司遇到了难题。他在之前的10年间，一直把心思放在解决公司的产权问题上。当产权问题得以解决之后，四通的业绩却由于长期纠缠于产权问题而低迷不振。四通原来的主要业务已经不是很赚钱，为了重整旗鼓，段永基需要寻找新的利润增长点。于是，他看上了脑白金和黄金搭档。
这次交易，段永基的利益并没有马上在账面上显现出来，他的利益都在暗处，他为四通找到了持续赢利的增长点。脑白金和黄金搭档超强的赚钱能力，是被段永基选中的根本原因。
段永基和史玉柱有十多年的交情，而且他在关键时刻拉过史玉柱一把，所以他绝对信任史玉柱的人格。通过这次合作，四通控股实现了转型，在签约当天，段永基就表示，除了脑白金和黄金搭档外，四通控股还购买了其他八种保健品准备推出，并宣称要做到亚洲保健品行业的前列。
史玉柱嫌内地的融资渠道过于狭窄，而加入四通后，就可以借助对方的渠道吸纳国际上的大资金。通过这笔交易，段永基和史玉柱都获利颇丰，实现了双赢。史玉柱更是凭借这一机会进入了国际资本市场�